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房地产企业贷款新模式:购房尾款规模化房企ABS融资新现象
时间:2016-07-18 19:13   来源:冠冠贷   编辑:admin
      在一些企业行业巨头贷款融资的过程中,总是能尝到“鲜”,获得最好的高金额低成本的资金。因为企业的造血功能比较好。这两年资产证券化业务如火如荼的展开,已经处于高速增长之时。对于大家又爱又恨的房地产行业全国百强翘楚地位的公司,优先在房产应收账款展开了尝试。

房地产企业贷款新模式

     据《证券日报》记者介绍,“碧桂园、世茂房产、华夏幸福等多家规模化企业在加速进入以ABS模式提前融资套现的试水之中。据统计,目前国内以应收账款作为基础资产发行的ABS房地产企业超过5家,涉及资金在百亿以上。”
    分析原因如下:
    1、 发行ABS融资,不计入负债。这是ABS天然的优势,通过证券管理公司这个SPV,将房地产企业的融资对应资产隔离起来,财务处理不计入负债,对于破产也进行了隔离,对于房企和理财端客户都是灰常有利的。所以特别是规模化机构理财用户,有了基本的保证。
    2、 融资成本低。在融信中国控股有限公司发行的8.8亿ABS金额中国,优先A级5.72亿,发行利率4.8%,优先B级2.55亿,发行利率5.4%,次级份额5280万元,无固定利率。碧桂园两次发行近百亿ABS产品,融资成本区间在4.5%-6.0%。“博时资本——世贸天诚物业资产支持专项计划”也是在2015年上海证券交易中心挂牌,融资成本也是灰常低。
    3、 套现资金规模巨大,金额不受限制。一般在银行贷款,各行有规模限制,在ABS市场,只要是资产跟融资金额匹配,金额不太受限制。比如碧桂园就是很好的例子。另外华夏幸福也是融资规模巨大。2016年3月9日,华夏幸福与平安信托设立应收账款信托计划,循环金额近100亿。
    4、 减少回款压力。目前因为房地产市场的起起伏伏,应收账款的数字日渐积累,对于大型房地产企业来讲也是难免了。利用公司良好的市场口碑和多年的房地产操作经验,将这部分款项充分利用起来是维持企业良好现金流的很好的方法。所以对于房地产企业应收账款的ABS是很多房地产开发商期待和向往的,但是从安全性角度来说,为了保证资金的安全性,SPV机构对于房地产企业还是有比较高的要求的。这样也在一定程度上避免了不良资产的产生。
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