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在银监会商业银行并购风险管理指导下的并购融资流程是怎样的?
时间:2016-09-03 07:36   来源:冠冠贷   编辑:冠冠小编
     2015年2月10日银监会签发了《商业银行并购贷款风险管理指引》同时2008年签发的(2008)84号文件废止。这两年并购市场突飞猛进,国内国外市场都掀起了并购的热潮,并购融资业务也是风生水起。
     然而,对于并购贷款的资金方还是不要忘了规范的风险管理,除了让被并购方得到资金等可观回报,同时让并购方能够在几年以后还上资金。
     所以并购贷款流程中各风险点还是要牢牢把握,不得一丝懈怠。
企业并购贷款融资的流程

  
    1、 客户提交并购贷款申请。
    2、 资金方对于企业并购资料审查.
分析并购交易战略合理、法律无瑕疵、合规性、反对垄断、行业经营许可、市场份额,管理团队的稳定性,技术成熟度,财务管理有效及时,对于国有资产转让的,要按照相关法律法规和政策要求,取得有关方面的批准和履行相关的手续;
    3、 企业调查。对于并购双方实地考察,结合企业提供资料情况分析验证符合程度,合规性、行业经营许可、财务报表、团队管理现场的稳定协调性,了解并购方和被并购方企业之间的产业相关度或者战略相关性,判断并购方通过并购能否获得目标企业的研发能力、关键技术和工艺、商标、特许权、供应或者分销网络等战略性资源来提高其核心竞争力。对于交易结构根据并购交易涉及完善,既利于并购交易进行,又对于资金回笼有利。对于交易复杂性、专业性和技术性情况可以聘请中介机构进行有关调查并在风险评估的时候使用该中介机构的调查报告,比如法律合规调查、财务调查等。
    4、 风险评估。针对未来预设的风险设计审慎的财务模型,测算斌巩固双方未来财务数据,以及对并购贷款有重要影响的关键财务杠杆和偿债能力指标。要充分考虑到并购双方的经营业务在还款期内未能保持稳定或者增长趋势,并购双方的治理机构不健全,管理团队不稳定,不能够胜任的情形,并购后并购方与被并购方企业未能产生协同效应,尽量避免产生并购交易双方有关联交易的情形,如果有避免双方利用虚假并购交易套取资金的行为。借款人要能够提供能够重组覆盖并购贷款风险的担保,包括但不限于资产抵押、股权质押、第三方保证,以及符合法律法规的其他形式的担保。以目标企业股权作为质押的,合理评估股权价值和确定质押率。
    5、 合同签订。资金方根据评定评估结果,确定借款合同中贷款金额、贷款期限、贷款利率、分期还款计划、担保方式等基本条款内容。另外还应在借款合同中约定保护贷款人利益的的关键条款一般包括对借款人或者并购后企业重要财务指标的约束性条款,对于借款人特定情形下获得的额外现金流用于提前还款的强制性条款,对借款人或者并购后企业的主要专用账户的监控条款,确保贷款人对重大事项的知情权或者认可权的借款人承诺。条款等。对于并购双方有重大变化时可采取风控措施,比如重要股东变化、经营战略调整,重大投资项目变化,营运成本异常,品牌、客户、市场渠道等重大不利变化。
企业并购贷款融资要控制并购风险

    6、 贷款发放。产生新的重大债务或者对外担保,重大资产出售,分红策略重大变化,担保人的担保能力或者抵质押物发生重大变化等。在借款合同中约定提款条件和贷款支付使用相关的条款,提款条件至少包括并购方自筹资金已经足额到位和并购合规性条件已经满足等内容。借款合同中约定,借款人有义务在贷款存续期间定期报送并购双方、担保人的财务报表以及贷款人需要的其他相关资料。
    7、 贷款管理。在贷款存续期间加强贷后检查,及时跟踪并购实施情况,定期评估并购双方未来现金流的可预测性和稳定性,定期评估借款人的还款计划与还款来源是否匹配,对并购交易或者并购双方出现异常情况的,及时采取有效措施保障贷款安全。有关联交易的并购事项,要确认并购交易得到实际执行以及并购方对目标企业真正实施整合。并购贷款出现不良时,资金方要及时采取贷款清收、保全以及处置抵质押物、依法接管企业经营权等风险控制措施。
     任何一笔并购从立项到交易完结都是一项漫长的过程,涉及的层面比较多,交易结构也比较复杂,耗时也比较长,金额往往也比较大,是众多企业贷款当中难度最大,风险最高的一支。不过并购对于产业整合,提升生产力,推陈出新等方面有着历史性的积极意义。
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