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企业并购融资贷款方式有哪些?如何判断并购融资方式优劣?
时间:2016-09-03 07:36   来源:冠冠贷   编辑:冠冠小编
     企业并购融资工具选择得当会对企业并购成功助力,反之则相反。统筹把握和运用各种并购融资工具的同时,一定要考虑企业自身的特点,目标企业的优劣势,同时还要考虑企业的行业前景,税收情况和法律法规环境。综合考虑各种因素结合自身情况,选择合适的并购融资方式,做出最有利的选择。
并购融资方式

    
     1、 并购融资一般常见的融资方式主要有哪几种?
           A、 权益融资。常见的权益融资是股票融资,比如普通股、优先股。股票融资一般两种形式,一是发行新股,而是交换股。发行新股是通过发行公开或者不公开股票获得资金从而作为并购交易支付价款。交换股是用股票作为并购的支付手段,常见的有发行新股或者从原股东手中回购股票来实现融资。这种方式的优点是股东可以延迟纳税,分享目标企业今后的收益,会计处理上也不用负担商营摊销和增加资产折旧。但是这种方式会造成股权分散股价下跌,给被收购企业股东反客为主的机会。当年雷士照明引进德豪润达就是一个典型的例子,以致前董事长吴长江到现在还官司缠身。同时当前的股价也会影响这种方式的采纳与否。
          B、 债务融资。债务融资分为银行贷款和债券融资。并购企业如果资产负债率很高,就要承担相当大的风险。同时作为贷款方银行,也会因为带出来期限长,风险高,金额达的贷款也冒风险。债券融资的优势是支付的利息不高并且该项支出可以在税前扣除。
          C、 混合型融资。混合型融资工具在企业并购中作用是重要的。很多企业的并购完成是同时运用了多种融资工具。可转换债券可以使得并购企业以比较低的利率和相对宽松的契约条件出售债券,同时又能更高价的出售股票。发行认购股权证可以延期支付股利,对于投资者来说,认股权证比较便宜,同时还可以通过转卖认股权证获得利润。所以这种方式运用的好的话,可以使企业资本使用率提高很多。
并购融资方式选择得当能够助力企业并购成功

    
     2、 选择不同的并购融资方式一般考虑的事项。
     对于一次成功的并购事件来说,内部因素和外部因素同时影响并购融资的完成。在结合了企业自身特点和实际情况以后,一般企业选择按照下列顺序考虑融资方式:
           A) 选择内部积累。内部积累融资最为便利,受影响因素最少,企业主动权最大,保密性也最好,也不需要支付额外的利息费用、发行费用等。
           B) 借贷。这种发行成本较低,相对也比较私密,信用等级好的企业可以考虑这种方式。
           C) 有价证券。这种方式,发行一般债券优先考虑,发行普通股或者配股次之。发行普通股的发行成本较高,而且在资本市场容易造成不利的影响一般后选择补充。
     所以,在企业并购融资方式选择的时候也是从内部和外部因素综合考虑,结合自身情况,对比各种融资方式的优劣势,选择适合自己公司的融资方式。比如近期的腾讯收购案就是利用自身积累和银行贷款完成的。
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