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国有企业贷款逾期事件—广西有色破产
时间:2016-09-29 19:18   来源:未知   编辑:冠冠贷小编
     继东北特钢、渤海钢铁后,广西有色因为债券到期,将地方政府刚性兑付神话打破。一时间钢铁有色金属等行业违约风险被推到了风口浪尖上,市场上哗声一片。
国有企业贷款逾期事件—广西有色破产

     有色行业持续低迷的大背景下,国内省级金属整合平台——广西有色金属集团(下称广西有色)最终走向破产。
     据审计资料,广西有色资产总额为42.86亿元,负债总额则达92.9亿元,资产负债率高达216.77%。
     行业处于下行阶段,导致公司连年亏损、资不抵债,这些被认为是广西有色破产的原因。广西有色为广西大型国有独资企业,注册资本为11.6035亿元。广西有色金属集团旗下所属企业23家,其中全资子公司11家,集团所属三级企业达166家,业务涵盖国有资产运营、矿产资源勘探、采矿、选矿、冶炼、深加工及科研等领域。
     广西有色控制的锡、锌、锑、铟资源量均具有世界级优势,旗下优质资产主要包括华锡集团。华锡集团是国内排名仅次于云锡集团的第二大锡资源开采冶炼生产商,锡资源储量在全球也可名列前五。
     但在大宗商品黄金期过后,广西有色即陷入财务困境。2012年至2014年,广西有色分别实现营业总收入229.64亿元、259.42亿元和211.36亿元,利润总额分别为-5.97亿元、-0.66亿元和-16.25亿元。截至2015年4月份,广西有色此前发行的“14桂有色PPN003”、“ 13桂有色PPN001”和“13桂有色PPN002”均到期未能兑付。
     广西有色债务危机爆发于2015年6月,彼时公司公告,有一期中期票据兑付存在不确定性风险,但最终成功兑付。
国有企业贷款逾期事件—广西有色破产带给我们的深思

     然而此后的11月及2016年2月到期兑付的非公开定向债务融资工具“14桂有色PPN003”及“13桂有色PPN001”则未能成功兑付,出现债务违约。今年4月23日,广西有色“13桂有色PPN002”再次违约,目前广西有色所有已发行债券均已到期。
     资料显示,2015年,有色金属行业发债主体级别变动共发生23次,涉及主体22个,在行业发债主体总量中占比约为24%。其中,发生上调13次,下调则10次。
     2016年前8个月,有色金属行业发债主体级别变动共发生12次,涉及主体12个,在行业发债主体总量中占比约为12%。然而除1次上调之外,其余11次均为下调。上述情况意味着,今年前8个月降级主体已赶超2015年全年,行业内企业信用风险加大。
     即使今年到现在为止,行业整体比去年好,但企业债务问题并不乐观,除盈利外,考虑信用水平最核心的因素还包括现金流质量。
     从债券发行主体性质来看,地方国有企业和大型央企为发债主力。前述评级机构提供的资料显示,有色金属行业内,地方国有企业和大型央企合计约占总债券发行量的65%,有色金属行业涉及矿山开发等领域,属于重资产,按照惯例,行业中国有企业和央企地位较为突出。
     然而,在业内看来,有色金属产业的低迷并不是广西有色破产的关键原因。多名业内人士表示,“广西有色破产,主要还是因为公司内部治理出现问题”。上述内部治理问题,所指的就是2015年以来广西有色频繁爆出的高管贪腐。
     国央企多年以来一直是银行、证券公司、信托机构等大金融机构的“香饽饽”,随着反腐工作的深入和行业周期,贷款违约风险加大。同时对于去年和今年来说,企业商业承兑汇票开具越来越多,如果出票企业有上述类似公司,对于接票机构和投资者无疑也是一定的打击。切记。
    
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