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美的并购库卡近收官,融资规模无压力,前景美丽
时间:2016-10-28 16:45   来源:未知   编辑:冠冠贷小编
      今年的中国企业海外并购大单频出,农业有中粮并购尼德拉,旅游酒店有锦江并购法国卢浮,制造业美的并购库卡,都是大家津津乐道的大手笔。其中美的并购库卡的这次并购给与市场更大的冲击和期待,这是高端制造业海外并购的一次漂亮战役。
美得并购库卡

    
     看看美的集团并购库卡的始末
     2016年4月份,国家工信部公布了十三五期间中国机器人产业发展蓝图,明确“到2020年中国工业机器人年产量达到十万台,培育3家以上的龙头企业,打造5个以上机器人配套产业集群等”。
     2014年,库卡集团钱控股股东自动生产装备集团Grenzbach家族将手上的股票转让给著名的家族工业集团福伊特集团公司,福伊特在2015年增持到25.1%股份,同期,美的集团通过国外二级市场也买入股票注资库卡集团。
     目前,福伊特公司是库卡集团第一大股东,美的集团持有13.5%股份,位列第二大股东,德国富翁弗莱德汉姆持有10%股份位列第三大股东,另外持3%以上的股份的有私募基金、投资银行、信托公司等机构投资者小计约35%,其他小型投资机构和散户手上的股份不超过20%。
    2015年库卡集团营业收入约217.7亿元人民币,其中45.74%的来自欧洲,34.92%来自北美,仅约19.34%来自亚洲和其他地区。
    2014年和2015年库卡集团归属母公司净利润分别为5亿元人民币和6.4亿人民币,截至2015年,库卡集团总资产约174.8亿元人民币(按同期央行公布的外汇牌价计算)
    5月18日,美的集团董事会通过议案,你通过境外全资子公司MECCA以每股115欧元的价格全面要约收购库卡集团至少30%以上的股权。
    6月24日,福伊特集团表示,计划把持有的库卡集团25.1%股份全部出售给美的集团,随后第三大股东弗莱德汉姆也暗示,他可能愿意出售其全部股份。
    6.28日,美的集团发布公告,与库卡集团签订约束性投资协议,保持库卡集团的独立性,并表示没有订立控制协议或者促使其退市的意愿。
    7月3日,福伊特公司宣布,向美的集团出售所持有的25.1%库卡集团股份。陆续,其他股东接受要约收购。
    7月20日,要约收购股份达到72.18%,收购完成后,美的集团持有库卡集团85.69%的股份。截至目前,美的集团拥有了库卡集团94.55%的股份。
     在美的收购的过程中除了各阶层官员的强烈反对,股东的反对,还要通过欧盟、德国、美国、中国、俄罗斯、巴西、墨西哥的反垄断审查,包括德国联邦经济事务和能源部的审议,以及美国外资投资委员会和国防贸易管制理事会的审查。回头看看真是一场漫长的攻坚战。
     值得一提的是美的的主要牵扯精力是这些外部事宜,对于资金方面没有压力。
美的并购库卡近收官,融资规模无压力,前景美丽

     以每股115欧元来计算,美的截至目前已为25009321股的股份付出约28.76亿欧元(以发稿日汇率换算,约合214亿元人民币)。而据其6月发布的收购要约公告显示,美的为这桩并购做出了不超过40亿欧元(约合297亿元人民币)的打算。这笔支出对美的来说并不算校即便是美的持有的库卡股份不再继续增加,214亿元人民币的支出,也超过其2015年全年的净利润。
     美的集团2015年年报显示,其当期实现营业收入1384.41亿元,同比减少2.28%;实现归属于上市公司股东的净利润127.07亿元,同比增长20.99%。
     收购要约显示,2016年6月2日,MECCA向中国工商银行(欧洲)有限公司巴黎分行和中国工商银行法兰克福分行签订了一份融资协议。虽然并没有显示此次融资额度,但收购要约显示,由于收购人获得的贷款及其在《贷款协议》项下承担的还款义务,收购人增加了 42.19亿欧元的负债。而美的集团的资产负债表总额将从181.65亿欧元增至237.71亿欧元,增额约为56.05亿欧元(约417亿元人民币)。负债增加约31%。
     但美的近期的支出远不止库卡一项。在今年上半年,包括库卡在内,美的已经有了三项并购。
     2016年6月30日,美的与日本东芝公司完成股份交割。美的以514亿日元(约合32亿元人民币)的价格,获得了东芝白电业务80.1%的股权。同时,美的还获得了40年的东芝品牌在全球的授权以及超过5000项与东芝白色家电相关的专利。而早在6月21日,美的与意大利著名的中央空调企业Clivet正式签署协议,收购Clivet80%的股权。但美的并未向外披露收购金额。
     结论就是美的集团不差钱。
     据传,美的收购库卡是为了在中国打开更多的市场。这也是库卡所希望的。美的发布的战略计划显示,将扩大库卡产品在中国的供应,满足中国机器人市场的潜在需求。此外,美的在供应链和分销层面,为库卡在中国的制造活动提供支持。根据美的确定的战略计划,库卡有可能在2020年之前,超额完成其设定的实现40亿-45亿欧元收入的宏伟目标,而其中有10亿欧元的收入预计将来自中国市场。而资深家电观察人士认为,库卡、东芝白电业务、Clivet中央空调业务,三块业务贡献的营收增量,再加上美的既有业务板块实现的增量,预计2016年美的集团营收将猛增至1800亿-1900亿元。美的集团的前景真是十分美丽。
    
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